鉅亨網記者張旭宏 台北　　2010-11-18 21:24:52

中化合成生技總經理張祥漢表示，公司為持續拓展歐美市場，加深市場滲透率，同時RAPA及Limus系列產品的成長動能相當可觀，其中RAPA系列新藥年底前可望完成臨床三期，2年內新藥可以上市，將大幅挹注公司獲利。（鉅亨網記者張旭宏攝）

生技類股陸續加入生力軍，繼泰博(4736-TW)12月1日上櫃後，富爸爸中化（1701-TW）旗下從事合成藥品原料、抗生素及化學原料等製造買賣的中化合成生技(1762-TW)，正式敲定12月20日正式掛牌上市，承銷價暫訂每股60元。中化合成生技總經理張祥漢表示，公司為持續拓展歐美市場，加深市場滲透率，同時RAPA及Limus系列產品的成長動能相當可觀，其中RAPA系列新藥年底前可望完成臨床三期，2年內新藥可以上市，將大幅挹注公司獲利。

中化合成化合成此次上市將釋出7360張，承銷價暫定每股60元，而中化持有中化合成1.78萬張，帳面價值達10.65億元，扣除成本3.03億元，潛在處分利益約為7.62億元，挹注母公司中化每股稅後純益2.56元。其中中化合成所募得資金將為償還銀行借款及充實營運規模。

中化合成生技成立於1964年，主要生產合成藥品、抗生素及化學原料產品，，目前實收資本額為7.02億元。因台灣加入WTO後進口原料藥關稅降至零，壓縮國內廠商空間，進而轉型以外銷為重，去年內銷比重僅存3.2%；外銷區域則包括美國69.8%；歐洲8.7%；亞洲16.7%；國內3.2%；其他1.6%。主要客戶有惠氏、默克及德國印度前五大學名藥廠。是國內唯一兼具合成及生技製程的原料藥廠，預計未來3年內進入蛋白質大分子新藥代工市場。

中化合成前3季營收繳出5.11億元，稅後淨利1.36億元，每股稅後純益2.11元，表現亮眼。中化合成自行生產的抗免疫製劑MMF，已成功爭取到美國市場訂單，將挹注公司第4季新成長動能；加上中化合成與母公司中化及美國上市藥廠合作研發的免疫制劑已取得FDA上市許可認證，預期2011年起由中化小量生產，中化合成則完全提供原料，成長性具爆發力。

中化合成目前主要產品可以區分兩大類，分別是：生技製程及和成產品，其中生技製程包括降膽固醇用藥的PVTS、器官移植用藥的MMF及RAPA；合成產品則有肌肉鬆弛劑的MCB及原料藥中間體ZP7。以目前產品結構來看，生技製程占營收55%，毛利率落在介於4-7成，合成製程占營收45%，毛利率則有5-20%。

張祥漢樂觀指出，台灣原料藥廠具備生產成本相對開發國家低、產程管理優於中印的優勢，目前包括MMF、MCB在北美市占率都居龍頭地位，除既有產品外，也看好還在研發中的RAPA及Limus系列的成長潛力。以RAPA來說，其中用於骨癌的3期臨床，預計年底完成，未來將申請歐美藥證，最快2011年底新藥上市，2012年預估銷量將有30-50公斤；另外，公司同時與Merck（默克）藥廠合作，進行其他六個適應症的開發，預計每個適應症的高峰銷售將有50-70公斤，未來將與Merck共同銷售，對於公司獲利可望如虎添翼。另外，目前中化合成自行研發的Limus系列，包含Tacrolimus及Everolimus，其中Tacrolimus與母公司中化合作，預計2012年量產；後者主要客戶則為國際大廠Novartis（諾華），未來年將進行11種適應症的試驗。